海报新闻见习记者 张逸飞 报道

据港交所官网，视觉中国（SZ000681）于6月14日向港交所呈交主板上市申请，华泰国际为独家保荐人。截至6月16日收盘，其A股股价为21.52元，市值150.76亿，当日跌3.28%。

公司将自己定位为中国领先的内容授权及定制服务提供商。截至2025年末，视觉中国拥有超80万签约供稿人和约300家版权合作机构，年均下载量约9000万次。根据弗若斯特沙利文的资料，按2025年收入计算，视觉中国在视觉内容授权服务市场排名中国第一、全球第五。

来源：视觉中国港股招股书

招股书显示，2023年至2025年，视觉中国营业收入分别为7.81亿元、8.11亿元和7.78亿元。同期净利润分别为1.54亿元、1.3亿元和9267万元，连续两年下滑。同时，报告期内公司经营活动产生的现金流量净额分别为1.79亿元、1.5亿元和9795.9万元，现金流接连下滑并跌破亿元关口。公司最核心的内容授权服务业务同样明显下滑。2025年，视觉中国的内容授权服务实现收入5.24亿元，同比下降了14.1%。

招股书还披露了一起正在进行中的大额法律诉讼。2025年7月及12月，体娱（北京）文化传媒股份有限公司针对视觉中国全资子公司汉华易美视觉科技有限公司（以下简称“汉华易美”）及视觉中国提起两项诉讼，寻求合计约2000万元的赔偿。该诉讼的起因是视觉中国旗下CFP平台展示及发布了与中国男子篮球职业联赛（CBA）相关的赛事内容。体娱公司作为该赛事的官方图像供应商，指控汉华易美及视觉中国对其竞争利益产生了不利影响，构成不正当竞争。

招股书中，视觉中国将AI能力及应用场景构建定位为驱动未来业务增长的核心战略，并表示已开发粘合多模态理解与生成大模型的人工智能技术架构。截至2025年末，视觉中国平台已有超900万张/条由AI生成的图像及视频，产生的销售额超5000万元。

随着AI生成内容的接入，视觉中国将面临更复杂的版权合规管理问题。关于算法生成的视觉内容的版权界定问题，目前法律法规仍在完善中。如果平台接纳的AI生成内容侵犯了第三方权益，将会给其下游客户带来潜在的法律风险。

此前，视觉中国一度以“版权维权大户”的形象出现在公众视野中。据天眼查公开资料，视觉中国的涉诉关系中，74.2%的案件身份为原告，超半数的涉案案由为侵害作品信息网络传播权纠纷。在摄影师戴建峰案中，视觉中国在无完整权属审查的情况下，向图片原作者戴建峰索赔8.5万元，被法院认定“存在明显不当”，最终判视觉中国向戴建峰赔偿1.5万元并登报道歉。此外，公司还因将“人类首张黑洞照片”、国旗国徽等公共领域图片标价销售遭监管约谈整改。

值得注意的是，今年以来，公司遭遇了实际控制人减持。据视觉中国5月26日晚间公告，公司实际控制人廖道训、吴玉瑞、柴继军（3名一致行动人）减持计划期限届满并已实施完毕，累计减持公司股份1294.98万股，占公司总股本1.85%。减持完成后，实控人及其一致行动人合计持股比例由21.11%降至19.27%，合计套现约2.72亿元。